钢市简评：迎峰度夏煤价炒作空间不大 钢材淡季调整延续

行情回顾

今日钢价窄幅回落。截至收盘，螺纹钢主力10合约收2976，较上一个交易日跌10个点；热卷主力10合约收3098，较上一个交易日跌8个点；焦炭主力合约收1387.5，较上一个交易日涨20个点；焦煤主力合约收804.5，较上一个交易日涨6个点；铁矿石主力合约收702.5，较上一个交易日跌3个点。截至25日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3151元，较上一个交易日降10元；热卷均价为3186元，较上一交易日降4元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为715元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1140元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2910元，较上一个交易日持平。

市场分析

今日钢市偏弱运行为主。螺纹、热卷、中厚板和冷轧等多个品种普降10-20元，市场成交一般，螺纹、热卷都有暗降出货的情况，商家反映合金板最近成交稍好，需求强于普板。另外区域差异也比较大，昆明等地螺纹价格低于2900元，基本处于国内最低价，与价高地区差200元以上，和盘面价格比，贴水主力合约近100元。

今日虽然没有中东太多消息供市场炒作，但是国内仍有一些消息对“双焦”品种造成了扰动。一方面是中共中央政治局委员、国务院副总理张国清22日至24日在山西调研制造业高质量发展和安全生产等工作。在太原市和大同市，张国清先后来到太钢不锈钢精密带钢有限公司、潞安化工机械（集团）、中国煤炭科工集团太原研究院、巴什卡机械制造有限公司等企业。在同忻煤矿山西有限公司，调研煤矿安全生产等情况。强调要强力推进煤矿安全生产治本攻坚，严厉打击矿山隐蔽工作面、超能力超强度生产、监控系统造假等违法行为，推动矿山安全八项硬措施得到硬落实。另一方面，市场传华东有地区7月份电价要涨，度夏高峰到来，用电更为紧张，再结合蒙古那达慕大会，通关煤下降的传闻，使得“双焦”品种再回涨，主力焦炭涨幅达到1.46%，焦煤再回到800关口之上至804.5收盘。为此，午后螺卷尾盘也出现了反弹走势，螺纹从2960低点，一度回到2980点位。

在此之前，6月20日，国务院国资委召开中央企业迎峰度夏能源电力保供工作推进会。会议要求，各中央企业要加快纳规火电项目建设保障电煤库存安全夯实火电支撑作用;强化产运储销衔接保障电煤安全稳定供应;加强气源协调和管输保障，保障气电顶峰用气需求:持续提升新能源消纳和调控能力，深挖跨区跨省送电潜力，精细开展需求侧管理，保障电网安全运行和电力可靠供应;加强隐患排查，做好应急预案，坚决守住安全生产底线。由此看来，夏季用电高峰到来，一方面有利于消化电煤库存，另一方面安全检查更倾向于稳定生产，这对煤价上涨并没有太多炒作空间。

行情展望

从目前看，行情出现回落，但仍然不流畅，受外在因素扰动较多。目前钢材品种进入淡季，南方多雨，北方高温，导致厂库和社库都有增加的迹象，尤其是产量居高不下，供给压力增大。如果上游焦炭不能继续让利，则行业利润有被压缩的空间。短期来看，依然是双焦底部震荡，铁矿和成材下跌不流畅，但又缺乏向上驱动力，仍需要一段时间来调整。

从盘面看，黑色商品涨跌互现，焦炭涨1.46%居首，焦煤也顺利实现收涨，其他几个品种小幅收跌。螺纹主力10合约收2976，跌10个点，持仓217万手，增仓3723手，较夜盘增仓超5万手明显下降，说明资金认为行情没有搞头，白天以减仓运行为主。从前20席位持仓来看，多头持仓减少4380手，空头持仓减少1.9万手。目前日线仍处于弱势形态，收盘价和开盘价相同，行情走势比较纠结，日K暂挂20日均线，下一步，继续关注2975点位争夺，如果再破2960，仍有下行空间，上方压力参照2980-3000区间。