伦铜逼近前低 衰退真的来了吗？

从6月份全球经济衰退预期全面爆发至今3个月后，全球经济尚未真正进入衰退阶段。

从通胀、生产和消费变化来看，衰退可能会在未来一个季度内得到确认。

当前全球经济增长放缓的态势非常明显，但可能还需要一段时间的发酵后才会进入市场预期中的衰退状态，而随着时间的推移，衰退的风险和压力在不断上升。

由于铜基本面依然强势，且这种强势有较大概率再延续1-2个月，铜价短期下行空间可能有限。

我们依然认为铜已经进入了熊市，并且上周五的暴跌事实上是对当前顶部区域的又一次确认。

综合来看，在短期内，我们不过分看跌铜价，主因是经济尚未真正进入衰退，基本面仍旧强势。行情判断上，我们认为节前铜当月合约底部预计在60000附近，节后可能还有反弹的空间，但冲高回落概率大，反弹将是继续布局远月空单的机会，10月下旬以后铜价有望确认新一轮下行。