鲍威尔重磅讲话前夕 三位美联储官员接连给降息泼冷水

22日北美交易时段，美联储官员密集发表了讲话，多位官员都对降息前景“泼下了冷水”。受此影响，美元指数先涨后跌，结束日线三连涨。

三位官员泼降息冷水

克利夫兰联储主席哈马克表示，鉴于通胀率仍高于美联储2%的目标且持续存在，美联储在取消限制性货币政策方面需“非常谨慎”，“我认为我们距离中性只有很短的距离，令我担心的是，如果我们放松利率限制，经济可能会再次开始过热” 。哈马克是美联储最鹰派的政策制定者之一，但她今年没有政策投票权。

圣路易斯联储主席穆萨莱姆强调，支持美联储上周降息25个基点，称此举是为了应对劳动力市场疲软；目前利率水平已处于“略微紧缩与中性之间”，未来进一步降息的空间有限。

穆萨莱姆称，目前美联储的政策利率处于“略微紧缩到中性之间”。如果美国的劳动力市场进一步恶化，他会支持再次降息，但也强调维持长期通胀预期稳定的重要性。

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他目前不支持进一步降息，因为“通胀已长时间维持在过高水平”。劳动力市场的信号也变得难以解读。移民限制已经压缩了劳动力供给，这种压力在明年可能更加严重。

然而，美联储理事米兰表示，除非情况有变，否则将继续力促降息，愿意再次投反对票。

最新点阵图显示，美联储内部对于未来的降息路径分歧巨大。在19位美联储官员中，有10位认为 “今年还将降息两次或更多”，另外9位则认为将再降息一次，甚至不再降息。

本周，包括美联储主席鲍威尔在内的超过10位联储官员将发表公开讲话。北京时间周三凌晨00:35，美联储主席鲍威尔时隔不到一周将再度发表讲话，值得投资者密切留意。

美联储降息使得市场风险偏好上升

在上周美联储降息之后，市场对风险资产的需求继续上升。Capital网站分析师Monte Safieddine在一份报告中表示，投资者对股票和外汇的兴趣正在增强，因为回调带来了机会。而对黄金等避险资产的需求正在下降。

目前，交易员认为，今年美联储大概率会在当前4.00%-4.25%的利率区间基础上再降息50个基点。联邦基金期货市场还显示，到明年此时，官方利率可能降至3%左右。

布兰迪环球投资管理公司Brandywine 投资组合经理Tracy Chen则表示，美联储官员的最新言论相对鹰派。在美联储降息后出现了一些“买预期卖事实”的操作，加上美联储主席鲍威尔上周的新闻发布会可被定义为展现鹰派思维，这些因素正在推高收益率。

以迈克尔·威尔逊（Mike Wilson）为首的摩根士丹利策略团队发出警告：若美联储的降息力度未达投资者预期，可能引发市场动荡。

威尔逊认为，当前美联储的“宽松转向”与过去经济周期中的常规路径不同——主要原因在于，在其政策目标的两大组成部分中，劳动力市场尚未恶化到需要大幅降息的程度，而通胀率仍顽固地高于央行2%的目标。

“美联储的政策反应模式，与市场对‘快速降息’的需求之间存在矛盾，这是股市面临的短期风险；在股市季节性表现较弱的窗口期，我们需对此保持警惕，”威尔逊表示。（新华财经 马萌伟）