钢市简评：严控产能与整治乱象双发力 双焦期货领涨黑色继续反弹

行情回顾

今日钢市延续反弹行情。截至收盘，螺纹钢主力01合约收3136，较上一个交易日涨29个点；热卷主力10合约收3370，较上一个交易日涨29个点；焦炭主力合约收1688.5，较上一个交易日涨74.5个点；焦煤主力合约收1187.5，较上一个交易日涨50个点；铁矿石主力合约收796，较上一个交易日跌2.5个点。截至15日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3245元，较上一个交易日涨11元；热卷均价为3414元，较上一交易日涨6元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为810元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1390元，较上一个交易日降50元；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3030元，较上一个交易日涨20元。

市场分析

今日钢市总体小幅上涨运行，螺纹、热卷、带钢、冷轧卷、槽钢、角钢等多个品种报价提升10-20元，方管、矩管等品种偏稳为主。从成交上看，螺纹和热卷多地成交好转，低价资源出货顺畅，型材品种出货量明显增加。

伴随今日焦炭第二轮提降落地，盘面焦炭和焦煤却大幅上涨。一方面期货和现货是两个维度的产品，驱动力和变化节奏都不一样，另一方面督察组于2025年9月12日向山西省委、省政府进行反馈涉及到的煤炭产业问题，对行情起到了较大的提振作用。反馈中提到，盲目上马“两高”项目、结构调整不力，焦化、钢铁等重点行业部分企业污染依然严重。要求山西省要严格落实“四水四定”要求，严控生态敏感区违法采矿。严格落实煤炭总量控制，切实加大大气污染治理力度。研究破解煤炭大省煤基固废处置难题。

另外，《求是》杂志将发表国家领导人的重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》。 文章强调，建设全国统一大市场，文章还指出，要聚焦重点难点，下决心清除顽瘴痼疾。着力整治企业低价无序竞争乱象。“内卷”重灾区，要依法依规有效治理。更好发挥行业协会自律作用，引导企业提升产品品质。推动落后产能有序退出。这预示将出台更有力的监管措施。

国家统计局今天发布了2025年8月份国民经济运行情况。这些数据揭示了宏观经济政策与结构性调整对钢市的深层影响。数据显示，8月规上工业增加值和消费零售总额增长低于预期，但1-8月份规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5%。虽然整体投资增长，但房地产投资仍然疲软，这与钢铁产业的需求结构变化高度吻合。

总体上，当前做空势头收敛，反弹需要宏观继续发力，目前政策环境利于行情继续反弹，需要进一步观察反弹力度。

行情展望

从目前市场运行状况来看，上周五国内国际股市走强提前反映了美联储降息预期，带动了黑色期货看涨情绪。周一期货再度上涨，主要受“煤炭产能严控”、“整治企业低价无序竞争乱象、推动落后产能有序退出”等内容的影响，其中焦煤、焦炭期货收获了较大涨幅。另外从技术角度来看，螺纹、热卷在企稳后有进一步反弹诉求。在政策叠加海外降息预期背景下，市场仍存反弹空间，但反弹力度需要需求进一步支持。

从盘面来看，今天黑色品种明星显然是“双焦”，主力合约涨幅均超4%，螺纹紧随其后涨幅接近1%，热卷次之，铁矿微跌。具体来看，螺纹主力合约收3136，涨29个点，持仓197.8万手，增仓6.58万手。从前20席位持仓来看，多头持仓增加5.97万手，超过空头持仓增加的4.1万手。目前螺纹在上周五反弹基础上进一步小幅向上，反弹势头增强，但尚未突破3150一带压力，下一步重点关注这一带压力能否突破，突破后，价格重心有望进一步上移。