钢市简评：期钢低位反弹未能收涨 静待原料调整与需求成色验证
行情回顾
今日钢价走稳，没有明显下跌，期钢低位窄幅反弹未能收涨。截至收盘，螺纹钢主力01合约收3117，较上一个交易日跌5个点；热卷主力10合约收3298，较上一个交易日跌12个点；焦炭主力合约收1596.5，较上一个交易日跌7个点；焦煤主力合约收1112.5，较上一个交易日跌9个点；铁矿石主力合约收771.5，较上一个交易日涨0.5个点。截至2日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3240元，较上一个交易日降7元；热卷均价为3392元，较上一交易日降8元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为785元，较上一个交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为1490元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2950元，较上一个交易日持平。
市场分析
今日钢价总体趋稳运行，现货大部分市场报价基本稳定，少数螺纹、热卷市场涨10-20元，个别市场仍有补跌情况。随着盘面小幅反弹，现货市场总体稳定下来，成交有所好转，低价出货相对容易。
目前看，自8月13日再次回调以来，盘面螺纹和热卷已经回落200点左右，现货也出现一定程度回落，虽然不及盘面幅度大，但已经基本跌回至7月中旬水平。目前钢价水平低于去年均值300多元。如果继续回落，很可能回吐7月份涨幅，这种情况的概率不高？从成本上看，焦炭已经提涨了7轮，成本已经大幅提升150-200元，是对钢价有支撑的。不利的情况是钢厂阶段性没选择减产而是压焦炭价格，说明仍然在坚守。如果继续让钢厂利润萎缩，下一步减产或提上日程，这是循序渐进的过程。但原料回到6月底的价格水平概率不大，在不考虑需求的情况下，钢价下跌空间取决于钢厂对亏损的容忍度。
从钢协公布的8月中旬数据来看，重点统计钢铁企业共生产粗钢2115万吨，平均日产211.5万吨，日产环比增长2.0%；生铁1924万吨，平均日产192.4万吨，日产环比增长0.5%；钢材2049万吨，平均日产204.9万吨，日产环比增长2.2%。产量增长导致了库存环比上升，重点统计钢铁企业钢材库存量1567万吨，环比上一旬增加60万吨，增长4.0%；比年初增加330万吨，增长26.7%；比上月同旬增加1万吨，增长0.1%；比去年同旬减少78万吨，下降4.7%，比前年同旬减少96万吨，下降5.8%。不过与往年的绝对量来看，库存水平并不高。
对于需求，金九银十是年内冲刺赶工的绝佳时期，除了天气因素扰动的施工外，资金到位情况是市场关注度比较高的。据有关部门统计，1-7月固定资产投资实际到位资金累计增速为1.0%，较1-6月下降1.8个百分点，但截至8月25日，一般债和专项债新增发行累计分别约6208和32632亿元，较去年1-8月进度分别快6.3和8.0个百分点。分项来看，建筑业新开工项目投资保持同比正增长。因此，9月份也不会太差。
行情展望
经过价格持续下滑，今日行情得以企稳，并在盘面上出现了由低点展开的弱反弹行情。不过，在整体黑色板块都比较弱的情况下，反弹的力度仍然有限，市场底气不足，并没有出现购销两旺的局面。目前减产因素对行情已经影响不大，不过，一些钢厂已经通过压焦炭价格、不接低价合同（变相挺价）以及不降价等方式来应对目前市场弱势局面，短期市场不至于失控。按照原料的价格推成材价格，成材价格仍然偏低，在钢厂利润被压缩不利于原料价格的形势下，需要继续等待原料价格调整结束以及成材需求复苏。
从盘面来看，黑色涨跌互现。主力铁矿微幅收涨，其余品种微幅收跌，焦煤跌幅最大为0.8%，报收1112.5。螺纹主力01合约收3117，跌5，持仓167.5万手，增仓4.1万手。昨天增仓20万手后，今天增仓只有4万余手。前20席位持仓中，多头持仓增加3万余手，空头持仓增加2万余手。而盘面也没有昨天的下跌气势，适当反弹修正，但尾盘未能实现收涨，最高止步于3135，显示走势仍然偏弱。目前日线、周线仍处于弱势状态，但3100关口暂时得到支撑，下一步围绕该关口博弈加深，震荡+弱反弹对待。日内参考运行区间3083-3165。
