美联储9月降息50个基点概率提升 美债收益率全面下跌

美国国债收益率周三（8月13日）全面下跌超过5个基点，前一日公布的数据显示美国7月通胀温和上升，关税影响传导速度不及预期，令市场肯定美联储将于9月降息，而降息幅度将为50个基点的概率也在升高。

截至13日纽市尾盘，10年期美债收益率跌5.62个基点，报4.23%；2年期美债收益率跌5.63个基点，报3.67%。10年期与2年期美债利差维持在56个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌4.68个基点，报1.85%。

美国劳工部12日发布的数据显示，美国7月CPI同比上涨2.7%，涨幅与6月持平，低于市场预期的2.8%；环比上涨0.2%，低于6月涨幅0.3%。7月核心CPI同比上涨3.1%，涨幅高于6月的2.9%和市场预测的3%，并远高于美国联邦储备委员会制定的2%目标；环比涨幅为0.3%，高于6月的0.2%，为1月以来最大涨幅，符合市场预测。

摩根大通策略师表示，美国当前的通胀或是一种低烧状态，由关税影响引发但因能源价格低迷等因素而缓解。由于美元疲软、劳动力供应不足等原因，通胀仍将超过美联储2%的目标水平。

美联储巴尔金表示，当前有诸多迹象表明，中低收入消费者比几年前更加捉襟见肘，这可能抑制其消费支出，从而减轻关税对通胀的推升作用。谈及通胀前景时，巴尔金指出：“我们会看到一定通胀，但幅度将比预期温和，因为现在已非2022年——当时消费者手握充裕现金且消费意愿强烈。2025年的现实是，消费者感到财力吃紧，因此不得不精打细算。”

摩根大通策略师警告称，美联储可能采取先发制人的降息措施，这将加剧通胀。建议投资者通过分散投资至黄金等另类资产及国际资产来保护自己。

美国财政部长贝森特周三接受采访时表示，鉴于近期就业数据疲软，美联储9月份有可能会大幅降息50个基点。贝森特表示：“利率目前限制性过强……美联储应该将利率降低150到175个基点。”

贝森特的表态进一步强化了市场对9月降息的预期。

最新CME“美联储观察”显示，美联储9月维持利率不变的概率为0%，降息25个基点的概率为94.3%，降息50个基点的概率为5.7%；美联储10月维持利率不变的概率为0%，累计降息25个基点的概率为31.8%，累计降息50个基点的概率为64.4% ，累计降息75个基点的概率为3.8%。（新华财经）