钢市简评：螺纹热卷成资金新宠 超32亿流入酝酿新一轮行情

行情回顾

今日钢市开始止跌回涨，再次走强。截至收盘，螺纹钢主力10合约收3347，较上一个交易日涨65个点；热卷主力10合约收3503，较上一个交易日涨69个点；焦炭主力合约收1633，较上一个交易日跌44个点；焦煤主力合约收1120.5，较上一个交易日跌79.5个点；铁矿石主力合约收798，较上一个交易日跌5个点。截至29日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3394元，较上一个交易日涨26元；热卷均价为3476元，较上一交易涨23元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为795元，较上一个交易日涨10元；唐山准一级冶金焦价格为1340元，较上一个交易日涨50元；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3150元，较上一个交易日累涨60元。

市场分析

今日钢市止跌回涨，螺纹热卷普涨20-40元，少数市场达到50元甚至更高的涨幅，中板、冷轧等品种涨幅略小，不过带钢、钢坯现货资源涨幅较高，唐山地区上涨70-80元，基本上昨天的跌幅全部涨回。成交比昨日明显好转，收货积极性提高，低价好出货。

随着河北市场主导钢厂对焦炭采购价上调，29日零时执行，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅55元/吨，标志着第四轮焦炭提涨正式落地，短短几天时间，焦炭连续上调价格，反映出来上游价格的积极变化，也给钢铁和下游提供了参考路径。这背后仍然是“反内卷”一系列组合的推动，并伴随特殊日期的钢铁减产预测炒作，变为工业品价格轮番上涨的局面。

去产能路径，以锂行业为例，通过宜春锂矿整改、藏格锂业被责令立即停产，再到玻璃、水泥、光伏、多晶硅、甚至纸行业也出现了有关文件，引发市场高度敏感和关注，政策信号十分强烈，并且短期很难结束。近日来政策出台也较多，工信部再次提到巩固新能源汽车行业“内卷式”竞争综合整治成效，市场监管总局提出准确把握“十五五”时期市场监管高质量发展的重大任务，也提到了依法依规治理企业劣质低价竞争。低价格似乎越来越难以被市场接受，这给资金提供了驱动的空间。从日内螺纹、热卷大量资金流入来看，很可能这两个品种成为下一个快速上涨的品种，其中螺纹罕见出现日内增仓接近24万手的水平，这足以见证资金的青睐程度。

行情展望

从目前市场运行状况来看，黑色走势有所分化，一方面双焦大幅回落后继续震荡调整，另一方面螺纹和热卷为代表的成材止跌起涨，也带动了原料止跌反弹。不过，市场交易情绪仍在于流传的减产预期，这与铁矿和螺纹、热卷涨幅能看出端倪，盘面铁矿价格仍未上800关口。另外，螺纹和热卷有市场涨价的条件，钢厂内库存压力不大、原料焦煤四轮提涨后成本逐步上移、双焦交易限仓以及进入本周价格回落结束情绪过热的泡沫，才使得的成材又具备了炒作的条件。往后看，还有上涨空间，但是行情不是一撮而就，需要注意节奏。

从盘面来看，黑色系涨跌互现，双焦品种继续收跌，铁矿微涨，螺纹、热卷涨幅在2%左右。其中焦煤受螺纹、热卷上涨影响，跌幅由原来10%以上回到收盘1.63%。螺纹主力10合约收3347，涨65，持仓217.5万手，增仓23.9万手。前20席位多头持仓增加25.2万手，空头持仓增加12.6万手，多头增仓更胜一筹。今日螺纹主力流入资金13.9亿，热卷主力流入资金8.65亿，分别位列商品期货前两位，表明资金更青睐从螺纹和热卷入手，继续推动“反内卷”的工业品转强势态势延续。下一步，关注3358前高的压力，突破后仍有望冲击3380-3400区间。