钢市简评：去产能拉爆焦煤焦炭罕见涨停 钢市涨价背后有深意

行情回顾

今日钢市涨势意犹未尽，再创反弹新高，期钢创今年以来最大单日涨幅。截至收盘，螺纹钢主力10合约收3307，较上一个交易日涨100个点；热卷主力10合约收3477，较上一个交易日涨96个点；焦炭主力合约收1697.5，较上一个交易日涨125.5个点；焦煤主力合约收1048.5，较上一个交易日涨77.5个点；铁矿石主力合约收823，较上一个交易日涨20个点。截至22日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3343元，较上一个交易日涨20元；热卷均价为3415元，较上一交易日涨6元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为800元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1190元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3130元，较上一个交易日涨70元。

市场分析

今日钢价继续上行，螺纹表现略强于热卷，尽管有少数市场维持平稳，但多地继续上涨10-30元，除了螺卷，多数钢种都有上涨的表现，冷轧系品种这两日补涨的幅度稍大，另外，钢坯、废钢等原料价格也快速提升，形成了原料到成材共振上涨的局面。从成交上看，多地钢材出货不及昨日，这也是市场没有昨天涨幅高的原因，不过，投机需求有所增加，另外期货公司收货交货的动作也在增加，少数市场建材难收到货。

今日行情出现再次发力上涨，主要是煤矿减产消息引发。一份河南省工业和信息化厅办公室关于转发国能综通煤炭【2025】108号开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知在各大网络快速流传。午后煤炭股午后异动拉升，晋控煤业涨超 7%，山西焦煤、平煤股份、山煤国际纷纷拉升。接下来13:30开盘黑色期货中焦煤、焦炭快速冲击涨停，尽管后面有开板表现，但收盘后又封死涨停，实现自去年10月以来罕见涨停。这直接带动期钢价格快速跟涨，最终螺纹、热卷分别收在3307和3477点位，两者涨幅超过3%，也是年内罕见的涨幅。市场情绪被积极调动。

通知指出，对8个重点省(区)煤矿生产情况核查工作提出了具体要求：

一、立即组织核查，以产煤省辖市、直管县(市)为单位,统筹组织开展本辖区内生产煤矿和联合试运转煤矿的生产情况核查。要结合本地实际，制定工作方案，成立若干由相关部门、行业专家等参加的核查小组，严格按照《通知》明确的核查依据范围和内容，逐矿开展生产情况核查，确保全覆盖。

二、严格分类处置。各单位要根据核查结果，按照分级管理原则，对照《通知》要求，对核查出违规行为的煤矿进行分类处置。同时，要结合《河南省工业和信息化厅关于煤矿生产能力检查评估情况的通报》(豫工信煤行〔2025】96号)，对不按要求整改的煤矿，从严从重进行处罚;对安全保障能力不足的煤矿要及时提请核减产能。

在人民日报7月14日发表头版评论文章中，提出要下大力气破除“内卷式”竞争，目前多个工业领域开展了相关工作，尤其是利润低、价格战激烈的行业首当其冲。截至今年6月，反映工业领域的PPI价格已连续30多个月下跌，显示通缩压力仍然很大，结合全年已经过半，下半年经济任务仍然很重，通过“反内卷”能有效阻止通缩压力，使企业恢复利润，经济恢复增长动力，有效去产能更利于实现高质量发展。

短期来看，市场反映有国有大矿集团已经收到该文件，同时也在对超产造成的供应产生的影响做评估。下一步，需要看具体有多少产能是要减掉，多少能达到平衡，而且大家都比较关注钢铁行业会不会出类似文件。需要说明的是，去产能不是去产量，氧化铝行业此前坚决去产能，现在产能利用率基本接近100%，如果按照钢铁80%的产能利用率来算，即使去掉20%产能，实现100%产能利用率，但这不等于把产量减下去。

行情展望

从目前看，市场被煤炭版“去产能”带动，一场供给侧2.0迅速燃爆黑色产业，促使焦煤、焦炭带头加快上涨。目前看，涨势一方面修复了此前因焦煤、焦炭超跌而失衡的焦钢比价关系，另一方面形成了原料和成材的共振大能量级的上涨。因此，这轮反弹是自2024年4季度以来最有力的反弹。出于针对行业价格战发出政策治理的信号较强，以及市场对启动产业去产能政策的期待，行情仍处于偏强运行态势，空头宜规避风险。

从盘面来看，黑色盘面大涨。其中主力合约焦煤、焦炭纷纷以7.98%涨幅涨停，螺纹涨超3%，热卷和铁矿涨超2%。螺纹主力10合约收3307，涨100点，持仓202.4万手，减仓7.1万手。前20席位持仓中，多头持仓减少2.7万手，空头持仓减少1.36万手，整体呈现减仓上行的运行状态，午后盘面高开高走，成交集中放量，达到高点3334后，成交随持仓下降而减量。日线放量上涨，时隔4个月再回到3300关口之上，信号较强，另外焦煤、焦炭走势对螺纹和热卷影响较大，不排除仍有上涨空间，由于外在扰动因素较多，资金和情绪化行情也较为明显，需要注意节奏和规避风险，下一步，或在3240-3350大区间高频震荡。