钢市简评：黑色系全线上扬 市场情绪持续升温

行情回顾

今日钢市偏强运行，期钢继续回涨。截至收盘，螺纹钢主力10合约收3133，较上一个交易日涨25个点；热卷主力10合约收3292，较上一个交易日涨40个点；焦炭主力合约收1519，较上一个交易日涨15个点；焦煤主力合约收918.5，较上一个交易日涨14个点；铁矿石主力合约收785.5，较上一个交易日涨14个点。截至17日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3219元，较上一个交易日涨4元；热卷均价为3285元，较上一交易日涨16元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为780元，较上一个交易日涨10元；唐山准一级冶金焦价格为1190元，较上一个交易日涨50元；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2960元，较上一个交易日涨10元。

市场分析

今日钢市总体小幅上涨，其中现货钢价普涨10-20元，热卷市场强于螺纹，部分市场涨幅达30元。部分成交较昨日有起色，有期现入场，低价出货相对容易，螺纹库存普遍低，热卷在局部也有缺规格情况，如郑州1250宽的热卷这月资源非常少。

行情再度上涨，再度拉高市场情绪。市场的宏观氛围继续回暖，这从股指近日的表现可见一斑。500股指和1000股指月内涨幅超3%，有增量资金入场，后期表现可能会强于黑色。昨日国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究做强国内大循环重点政策举措落实工作；听取规范新能源汽车产业竞争秩序情况的汇报；听取关于2024年度中央预算执行和其他财政收支审计查出问题初步整改情况的汇报，以及前一日全方位扩大国内需求调研协商座谈会在京召开，强调全方位扩大内需是保持中国经济发展战略之举。这进一步凸显了扩大内需在国家经济战略布局中的重要地位。内需的扩大涵盖了消费与投资等多个层面，消费的增长会刺激相关产业的生产扩张，合理的投资增长仍会带来一定规模的开工项目。消费疲软而产能又过剩，是当前制约经济发展的病症，两者共同作用，容易引发“内卷”，因此，在多个产业的“反内卷”才如此强烈。

随着第一轮焦炭提涨落地，焦炭终于结束了连续10余轮的下降。午后又传出乌海焦企限产的消息，焦煤、焦炭尾盘快速反弹。实际上，近日内蒙乌海地区环保检从严，本身有加大限产的情况，结合亏损因素，开工率继续降低。限产并非突发因素，只是这个时候发出来，有情绪放大作用。当然，煤焦走强有另一层逻辑，国家能源局披露，7月16日全国最大电力负荷再创历史新高，首次突破15亿千瓦，达到15.06亿千瓦，较去年最大负荷增加0.55亿千瓦。许多煤电企业通过加大煤炭进口增加储煤量，确保发电机组在迎峰度夏期间稳定运行。比如南京港出入境边防检查站提前办理船舶出境边防检查手续，大幅提高通关率，提高码头运煤周转效率，这个是市场信心增强的基础。

行情展望

从目前来看，市场仍具备情绪反弹的条件，推动行情继续上涨。一方面宏观面从全方位扩大内需到研究做强国内大循环重点政策举措落实工作，不断提高政策预期的取向。另一方面，夏季高温电力负荷创历史新高，电煤需求增加以及焦炭提涨落地，原料仍处在阶段性强势地位，成材不好跌。钢厂顺势提涨之后，厂商挺价的力度不论是基于主观还是客观，都有所增强。但是情绪波动最终要回到基本面的基础上，市场也担忧黑色反弹后，还有回落洗盘的可能，因此，现货层面又有谨慎的一面。不过，反弹仍在继续，能抓一波是一波，及时跟上做对才重要。

从盘面来看，黑色系再次全面上涨，尾盘焦煤、焦炭出现大反弹，涨幅分别为1%和1.55%，基本追上热卷和铁矿的涨幅，螺纹涨幅最低为0.8%。具体来看，螺纹主力合约收3133，涨25，持仓212.6万手，减仓超1万手。前20席位当中，多头持仓减少6100余手，空头持仓减少9400余手。多空略微减仓，只是存量资金博弈，新进来资金较少。热卷和铁矿则增仓较多，大量资金去交易这量个品种。日线来看，螺纹主力基本吃回前两日跌幅，回到3130关口之上，延续反弹态势。短线回撤幅度有限，印证了此前我们给出的反弹尚未结束的论断。下一步关注3138和3149两个点位的压力，突破后还有上涨空间，目标逼向3200。