澳洲联储会议纪要：通过适度降息支持经济增长 预留政策空间应对未来挑战

澳洲联储（RBA）于周二公布了5月19-20日的会议纪要显示，该行最终决定如市场普遍预期将借贷成本下调25个基点，部分原因是为了确保“在不确定性加剧之际，货币政策设定保持可预测性”。

会议纪要显示，澳洲联储在面对全球经济增长放缓和地缘政治紧张局势加剧的背景下，考虑了更为激进的货币政策措施，即降息50个基点。然而，在权衡了各种因素之后，澳洲联储最终决定采取较为保守的做法，仅将官方现金利率下调25个基点至3.85%。

会议纪要显示，委员会认为将现金利率降至3.85%的25基点降息方案是＂更有力的选择＂。

会议纪要中提到：“仅国内经济形势的发展就足以支持降息，而全球贸易政策的变化更强化了采取这一行动的必要性。”这表明，在经历了三年抑制通胀的努力后，澳联储已经将其政策重心转向了因特朗普政府关税政策引发的经济风险。

尽管澳大利亚尚未直接受到关税冲击，但作为小型开放经济体，它高度依赖海外经济活动和市场情绪，可能会因其他国家受到的影响而间接承压。澳洲联储强调，关税及政策不确定性已“造成对澳大利亚主要贸易伙伴增长前景的负面影响”。然而，目前尚无明确迹象表明美国总统唐纳德·特朗普的关税政策已对澳大利亚产生显著的负面影响。

委员会成员总结道，“考虑到一系列相关预测，鉴于通胀尚未持续回升至目标区间中点，且评估认为劳动力市场依然紧张，目前并非将货币政策转向宽松立场的时机。”

值得注意的是，4月底发布的季度通胀报告显示，澳大利亚核心消费价格三年多来首次回到澳洲联储2-3%的目标区间。然而，面对可能的全球局势变化对经济活动和通胀产生的实质性影响，澳洲联储已做好准备，表示“货币政策完全有能力果断应对”。

此外，澳洲联储随5月决议发布了宏观经济预测的季度更新，预计在整个预测期内，基础通胀率将逐渐回落至目标区间中点附近，同时劳动力市场料将略有松动。预测还假设到2026年年中累计降息85个基点。

澳洲联储会议纪要反映了其试图在应对经济不确定性的同时保持政策的谨慎性和可预测性。通过选择较小幅度的降息，澳洲联储可能旨在保留一定的政策空间，以应对未来可能出现的更严峻的经济挑战。

此外，市场对于进一步降息的预期表明投资者认为当前的全球经济形势将继续对澳大利亚经济构成压力。货币市场的这种预期可能会反映在澳元汇率以及国内资产价格上。周二，澳元兑美元汇率下跌了0.4%，美元指数自98.58低点有所回升，不过分析师认为美元的涨势可能不会持续太久。目前，澳元接近小时线布林带区间下轨，表明澳元处于超卖状态，可能存在反弹的机会。支撑位位于0.6390-0.6355区间，而阻力位则位于0.6550附近。（新华财经 崔凯）