钢市简评：负面消息不断 钢价承压下行

行情回顾

今日钢价整体小幅下行。截止收盘，螺纹钢主力05合约收3265，较上一个交易日跌15个点；热卷主力05合约收3387，较上一个交易日跌11个点；焦炭主力合约收1692.5，较上一个交易日跌28个点；焦煤主力合约收1098.5，较上一个交易日跌22个点；铁矿石主力合约收808，较上一个交易日跌12.5个点。截至13日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3411元，较上一个交易日降2元；热卷均价为3410元，较上一交易日降9元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为830元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1460元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3020元，较上一交易日降20元。

市场分析

今日钢市仍然偏弱运行，价格继续小幅回落。其中螺纹、热卷、带钢、中板、型材、冷轧等品种，多地都降了10-20元，期钢则重心进一步下移，小幅收跌。总体上看，上午市场氛围尚好，但午后逐步走弱，大户成交减量，小商户基本零星开单。

从目前市场运行情况来看，股市与商品联动下跌，港股内房股产生过山车行情，昨天大涨，今天大跌（融信中国跌超15%，绿地、富力跟跌），三大股指集体下行。个股呈普跌态势，下跌个股超4000只。 截至收盘，沪指报3332.48点，跌0.42%；深成指报10626.62点，跌0.77%；创指报2176.16点，跌0.71%。另外商品期货市场整体承压，原油、燃料油领跌（需求预期弱+美元走强），黑色系跟随回落，仅避险资产（沪银）和部分工业金属（国际铜）小幅上涨，显示市场风险偏好回落，资金对复苏信心不足。

另外，美国刚落地加征钢、铝25%关税后，印度表态最快半年内对中国钢铁征高达25%关税，市场消息称韩国也有类似的做法，这让市场信心再遭打压。而美国 1 月 CPI 同比增长超预期，导致美联储降息预期推迟，外部宏观经济环境偏紧。

行情展望

当前钢材市场处于“弱现实+弱预期”的博弈阶段，价格下行压力主要来自海外不断扩围的关税威胁和美联储不降息的转强态度，内部在于需求未启动前库存积累增加市场情绪压力。资金是驱动的主力，年后大量资金涌入并增加在一些品种上的空配。短线需要防止盘面下跌带来的负向扰动，但现货总体表现比期货要稳，需要关注基差变化。

从盘面走势来看，黑色总体收跌，“双焦”跌幅靠前达到1.5%以上，需要指出的是，铁矿主力今天顶不住压力，跌幅加大，收于808降12.5个点。螺纹主力收3265，跌15，持仓188.9万手，减仓5789手。前20席位持仓中，多头持仓减少1.5万手，空头持仓增加6495手。技术上，螺纹主力3300关口经过几次都未能冲上去，反过来被空头以此压制，日线指标偏空，日K落于5日均线之下，仍要防止进一步走弱。下一步运行空间参考3200-3300。