660 仅仅是软性支撑 铁矿石存在突破低点的可能
10 月 26 日，由中信期货主办的黑色·月谈第 38 期在线上举行，来自宏观及煤焦钢矿领域的几位嘉宾为大家呈现了最核心的逻辑和观点，其中中信期货研究所黑色组研究员俞尘泯表示，由于 10 月内矿的减产以及海外供给的扰动，导致整体矿石供应并未出现明显增加；同时节后高炉生产维持韧性，导致 9 月以来铁矿港口库存便一直处于窄幅震荡状态，基本面矛盾并不突出。整体方向继续跟随板块需求表现，目前仍然是承压的状态。钢厂利润持续下降，市场传闻的主动减产力度逐步增加，负反馈预期重新打压铁矿价格。但相较于煤焦和螺纹，目前 01 合约的价格离 7 月的低点尚有 10%的差距。究其根本，其实是人民币贬值对国内铁矿价格的支撑。静态看铁矿石人民币价格依然在 660 附近有较强成本支撑；但整体矿石重心依然随着人民币贬值出现较大幅度回落：目前的掉期主力价格已下破 90 美金，创下这一轮调整的新低。回溯往年贬值历程中，铁矿石无论是美金还是人民币计价均是出现下跌的。原因在于铁矿虽然是大宗商品，但定价权不在国内，海外资金将铁矿石作为中国经济标的进行投资；在人民币贬值的同时，美金计价铁矿也会被作为做空标的。所以向后看，在国内经济没有明显改善前，矿石仍然承压，同时由于今年非主流矿供应的主动退出，矿价向下仍然存有空间。660 元仅仅是软性支撑，需求出现继续向下或悲观情绪迸发，存在突破低点的可能。
延伸阅读：
- 统一润滑油精耕UTTO+300：从田间地头读懂农机润滑的复杂度[图]
- 统一新能源ETF-U电驱变速箱油：为什么电车不能用普通齿轮油[图]
- 行业精准适配，统一工业齿轮油赋能多领域高效生产[图]
- 热随产业新生 统一液冷重塑润滑油行业价值新范式[图]
- 统一智冷以可信技术赋能充换电行业高质量发展[图]
- 统一新能源NE100冷却液：为什么电车冷却液必须“不导电”[图]
- 统一润滑油京保养系列：用“刚刚好”满足“最多数”[图]
- 统一瓶中树全合成机油以绿色科技，为候鸟迁徙筑牢生态屏障[图]
- 全域覆盖全轧线工况 统一智慧流体打造钢厂一站式润滑体系[图]
- 碳资产赋能增长！统一润滑油以ESG战略重塑行业发展新范式[图]
