国泰君安期货：河北天然气涨价 利空纯碱

11月1日开始河北沙河地区非居民天然气价格涨价0.8元/立方米。导致河北沙河天然气制生产线成本上升近160元/吨。虽然玻璃成本上升，但难以提振玻璃价格，因当下玻璃核心矛盾仍在需求弱。

今年10月开始玻璃需求持续走弱，玻璃厂累库。以目前趋势延续，2023年玻璃行业一季度将大幅累库，且压力极大。按照测算，未来玻璃行业淡季顶峰期玻璃厂家库存将达到1.4亿重箱，较2020年疫情期间创下的历史最高峰高60%。在如此不利的局面下，成本端天然气价格的进一步抬升，将会促使玻璃厂提前冷修，因此天然气的上涨，对玻璃价格影响有限，但对纯碱利空。