华泰期货贵金属：风险资产表现仍疲弱 贵金属同样偏弱震荡

目前由于美元持续走强，几乎所有商品均呈现偏弱态势，故此操作上暂时以观望为主。可以持续关注内外盘反套的机会。

核心观点

■贵金属市场分析

宏观面

昨日，经济数据方面相对稀疏，市场仍在消化此前美联储官员鹰派态度，美元涨势暂缓，但依旧维持高位。非美货币则是依旧疲弱，同时市场对于风险资产的接纳程度依旧较低，甚至是贵金属也难以幸免。目前Comex金银价格依旧维持偏弱震荡，不过国内金银期货价格则是相对抗跌。目前单边操作仍然以观望态度为主，短期注意关注黄金ETF持仓变化情况，当前Spdr 黄金ETF依旧呈现持续减持的情况。此外，对于内外盘反套的机会可持续留意。

基本面

上个交易日（9月27日）上金所黄金成交量为17，580千克，较前一交易日下降17.82%。白银成交量为697，328千克，较前一交易日下降4.17%。上期所黄金库存为3，036千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降8，945千克至1，447，906千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为940.86吨，较前一交易日下降2.61吨。而白银SLV ETF持仓为14，946.75吨，较前一交易日下降20.06吨。

昨日（9月27日），沪深300指数较前一交易日上涨1.45%，电子元件板块则是较前一交易日上涨1.85%。光伏板块则是与前一日上涨0.44%。

■策略

黄金：中性

白银：中性

套利：内外盘反套

金银比价：暂缓

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高